棕榈油持续走弱，市场期待新驱动突破

马来西亚棕榈油期货在10月22日（周三）继续下跌，棕榈已连续三天收低。油持受到大连市场植物油价格疲软的续走显著影响，基准1月合约FCPOc3收报4454林吉特/吨，弱市单日下跌51林吉特，场期跌幅达到1.13%。待新这反映出市场缺乏内部驱动，驱动主要受外部情绪波动的突破影响。

当天，棕榈大连商品交易所的油持植物油期货表现疲软，豆油主力合约下跌0.99%，续走棕榈油合约更是弱市下跌1.69%。相比之下，场期芝加哥期货交易所的待新豆油价格小幅上涨0.3%。这种区域性分化显示了棕榈油市场对相关品种的驱动敏感性。

一位交易员指出：“期货市场正在跟随大连的疲软走势，期望找到新的指引。”这一观点准确反映了市场的被动状态，投资者在缺乏核心驱动的情况下，倾向于依赖相关市场的趋势。

尽管价格疲软，基本面仍有亮点。印尼能源部长Bahlil Lahadalia表示，今年1月至9月生物柴油消费量达到1057万千升，同比增长近10%。这一数据表明，生物燃料需求为棕榈油消费提供了支撑。

在出口方面也有小幅改善。船运调查机构Intertek显示，10月1-20日马来西亚棕榈油出口环比增长3.4%；而独立检验公司AmSpec Agri Malaysia的数据显示，环比增长2.5%。虽然增速有限，但至少表明需求并未显著恶化。

马来西亚棕榈油理事会近日表示，在棕榈油和大豆油出口前景不确定的情况下，预计毛棕榈油价格将维持在每吨4400林吉特以上，直至2026年。这一预期为市场提供了稳定参考。

外部环境也出现了潜在利好。周三原油价格持续反弹，涨幅约2%，连续第二日收高。原油期货的上涨增强了棕榈油作为生物柴油原料的经济性，尽管这一利好尚未完全反映在当前市场上。此外，林吉特兑美元微跌0.05%，为海外买家带来成本优势。

当前市场处于“跟随者”状态，大连市场的波动成为短期价格的主导因素。生物柴油消费增长和出口回暖提供了基本面支撑，但市场信心不足，需要更强的催化剂来打破当前的下跌趋势。

技术面上，价格正在接近4400林吉特的重要心理支撑位。如果能够有效防守，结合原油市场的复苏，棕榈油有望获得反弹机会。然而，要实现有效的市场反转，仍需等待新的基本面驱动或外部市场环境的显著变化。